Binagong Pagsusuri ng Iminungkahing mga Taripa ni Trump, Updated ng 11 April 2025

Binagong Pagsusuri ng Iminungkahing mga Taripa ni Trump na may Suporta at Nagkokontrang mga Sukatan

Ang iminungkahing 145% na taripa sa Tsina (na may 90-araw na suspensyon para sa ibang mga bansa) ay nagpapakita ng isang mataas na peligro na sugal sa ekonomiya. Narito ang isang pagsusuri na nakabatay sa datos ng mga potensyal na epekto, na nagsasama ng mga pangunahing sukatan na nagpapatunay o humahamon sa mga karaniwang palagay sa ekonomiya.

Mga Potensyal na Negatibong Epekto

1. Implasyon
   • Mga Suportang Sukatan:
     • Makasaysayang Precedent: Ang mga taripa ni Trump noong 2018-2019 (average na ~20% sa $350B na mga produkto mula sa Tsina) ay nagpataas ng mga presyo ng consumer ng U.S. ng 0.5-0.7% (Peterson Institute, 2020).
     • Kasalukuyang Proyekto: Ang 145% na taripa ay maaaring magpataas ng mga presyo sa mga elektronika (30% ng mga import ng U.S. mula sa Tsina), makinarya, at damit ng 8-12% (Moody’s Analytics, 2024).
     • Panganib sa CPI: Ang core inflation, na ngayon ay nasa 3.4% (Mayo 2024), ay maaaring tumaas sa 4.5%+ kung magpapatuloy ang mga taripa (tantya ng CBO).
   • Mga Nagkokontrang Indikasyon:
     • Epekto ng Pagpapalit: Ang ilang mga consumer ay maaaring lumipat sa Vietnam (na mayroon nang +18% na pag-export sa U.S. mula noong 2022) o Mexico, na nagpapagaan sa pagtaas ng presyo.
2. Panganib ng Stagflasyon
   • Mga Suportang Sukatan:
     • Epekto sa GDP: Ang 1% na pagbaba sa pandaigdigang kalakalan ay nagpapababa sa GDP ng U.S. ng 0.5% (WTO). Sa $575B na kalakalan ng U.S.-Tsina na nasa panganib, ang paglago ay maaaring bumagal ng 0.8-1.2% (IMF).
     • Mga Pagkagambala sa Supply Chain: 40% ng mga input sa pagmamanupaktura ng U.S. ay umaasa sa mga imported na piyesa (NBER). Ang mga taripa ay maaaring magpataas ng mga gastos sa produksyon ng $160B/taon (NACFAM).
   • Mga Nagkokontrang Indikasyon:
     • Matatag na Merkado ng Paggawa: Ang kawalan ng trabaho sa 3.9% (Mayo 2024) ay maaaring magpaliban sa mga wage-price spirals.
3. Nabawasang Kalakalan at Paghihiganti
   • Mga Suportang Sukatan:
     • Malamang na Tugon ng Tsina: Noong 2018, gumanti ang Tsina ng $110B na mga taripa, na tumama sa agrikultura ng U.S. (bumaba ang soybeans ng 37%).
     • Pandaigdigang Spillover: Nagbanta ang EU ng $300B na counter-tariffs na nagta-target sa teknolohiya at pharmaceuticals ng U.S.
   • Mga Nagkokontrang Indikasyon:
     • Paglihis sa ASEAN: Ang mga import ng U.S. mula sa Vietnam (+82% mula noong 2018) at India (+49%) ay maaaring mag-offset sa ilang mga pagkalugi.
4. Tumaas na Gastos sa Negosyo
   • Mga Suportang Sukatan:
     • Mga Margin ng Korporasyon: Binawasan ng mga taripa ang mga kita ng S&P 500 ng 6% noong 2019 (Goldman Sachs).
     • Epekto sa Maliliit na Negosyo: 58% ng mga tagagawa ang nag-ulat ng pagbaba ng kita noong 2018-2019 (NFIB).

Mga Potensyal na Positibong Epekto

1. Nabawasang mga Depisit sa Kalakalan?
   • Mga Suportang Sukatan:
     • Epekto noong 2018-19: Bumaba ang depisit sa kalakalan ng U.S. sa Tsina mula $419B hanggang $345B, ngunit ang kabuuang depisit ay lumago sa $984B habang lumipat ang mga import.
   • Mga Nagkokontrang Sukatan:
     • Estruktural na Katotohanan: Ang mga depisit sa kalakalan ay nagpapakita ng mga capital inflows ($1T FDI noong 2023) at pangangailangan ng consumer, hindi kahinaan.
2. Tumaas na Produksyon sa Loob ng Bansa
   • Mga Suportang Sukatan:
     • Mga Trabaho sa Bakal: Tumaas ng 1.5% pagkatapos ng mga taripa noong 2018, ngunit bumaba pagkatapos ng pandemya.
     • Reshoring: 364K na trabaho ang inanunsyo noong 2023, ngunit 0.2% lamang ng workforce.
   • Mga Nagkokontrang Sukatan:
     • Mga Hadlang sa Gastos: Ang mga gastos sa paggawa ng U.S. ay 5x ng sa Tsina, na naglilimita sa pagiging kompetitibo.
3. Leverage sa Negosasyon sa Kalakalan
   • Mga Suportang Sukatan:
     • USMCA: Naglabas ng mga menor de edad na konsesyon sa sasakyan, ngunit nabigo ang Phase One China deal (58% na pagsunod).
   • Mga Nagkokontrang Sukatan:
     • Limitadong Pamimilit: Binabawasan ng "dual circulation" policy ng Tsina ang pag-asa sa mga merkado ng U.S.

Pinagkasunduan ng Ekonomiya at mga Pangunahing Panganib

• Mga Survey ng Ekonomista: 85% ng mga ekonomista ng NABE (2024) ang nagbabala na ang mga taripa ay makakasama sa paglago nang higit pa kaysa sa makakatulong.
• Posibilidad ng Stagflasyon: Iminumungkahi ng mga modelo ng OECD ang 25-30% na panganib kung ang mga taripa ay lalampas sa 10% sa $500B+ na mga produkto.
• Reaksyon ng Merkado: Ang 10-taong Treasury yields ay tumaas ng 50 bps sa balita ng taripa, na nagpapahiwatig ng mga takot sa implasyon.

Konklusyon: Pananaw na Nakabatay sa Sukatan

• Maikling Termino (2024-26):
  • Malamang na Pagtaas ng Implasyon: Ang CPI ay maaaring umabot sa 4.5%+, na pipiga sa mga consumer.
    
  • Paghila sa Paglago: Maaaring bumagal ang GDP ng 0.5-1.0% dahil sa mga pagkagambala sa kalakalan.
• Mahabang Termino (2027-29):
  • Limitadong mga Pakinabang: Magpapatuloy ang mga depisit sa kalakalan kung walang patakaran sa industriya (hal., mga subsidy na katulad ng CHIPS Act).
  • Geopolitical Fallout: Nanganganib ang U.S. na ihiwalay ang mga kaalyado ng ASEAN/EU sa diversionary na kalakalan.
• Bottom Line:
  • Habang ang 145% na taripa sa Tsina ay maaaring pansamantalang magpaliit ng mga bilateral na depisit, ang mga sukatan ay lubos na nagmumungkahi ng netong pinsala: mas mataas na implasyon, mas mabagal na paglago, at kaguluhan sa supply chain. Ang 90-araw na paghinto para sa iba ay nag-aalok ng isang maliit na pagkakataon upang makipagnegosasyon, ngunit ipinapakita ng kasaysayan na ang mga taripa ay mapurol na mga kasangkapan na may mamahaling mga side effect.
• Mga Kritikal na Puntos ng Pagmamasid:
  • Paghihiganti ng Tsina (rare earths, pharma).
  • Tugon ng Fed sa implasyon (ang mga pagtaas ng rate ay nanganganib sa recession).
  • Midterm elections – sisihin ba ng mga botante ang mga taripa sa pagtaas ng presyo?
• Huling Hatol:
  • Ang pinagkasunduan ng ekonomiya ay nananatiling wasto: ang mga taripa ay nanganganib sa stagflasyon at mga digmaang pangkalakalan, na may mga benepisyo na napupunta lamang sa mga niche na sektor. Kung walang mga komplementaryong patakaran (R&D tax credits, imprastraktura), ang hakbang na ito ay maaaring magdulot ng malaking kapinsalaan.